移动版

天宸股份:沉淀资产故事多,今明业绩应无恙

发布时间:2010-09-30    研究机构:招商证券

随着玫瑰广场二期的整体销售,天宸股份(600620)今明两年的业绩将确保无恙。未来公司最大的看点在于南方物流园项目的进展。

玫瑰广场二期整体出售后确保公司今明两年业绩:玫瑰广场项目位于上海市虹口区四川北路以西、武进路以北、中州路以东、虬江支路以南,项目总建筑面积约11万平方米,二期是建筑面积为6.68万平方米的一幢31层商业建筑。今年2月公司公告将该二期项目以14.55亿的价格整体转让给一家德国房产投资基金,这将带来约3.05亿元的税后利润。我们预计公司将在今明两年平均结算。如果今年全部结算,EPS 将达到0.8元;

南方物流园项目将是公司未来业绩增长点:南方物流园项目原来的规划是南方停车场、南方物流园,后来由于政府规划设计变更,将该地块的性质变更为商业用房,目前该项目的A 块项目的详细规划已经出台,为商业用房项目,公司计划在2012年后实现项目的结转,目前周边的商业项目的平均售价约在15000-17000元/平方米;

公司领导层引入具有丰富经验的职业经理人:公司的总经理曲明光先生先前在金融街担任副董事长,自2009年4月开始担任天宸股份的总经理。曲总在金融街的经验将会带给公司全新的战略视角和发展理念;业绩预测与投资评级:我们预测公司2010年、2011年及2012年的EPS 分别为0.45元、0.45元及0.59元。公司2010年的RNAV 为7.63元。我们按照2010年20倍PE 给予公司股价9.00元的目标值,首次给予公司股票“审慎推荐—A”评级。

申请时请注明股票名称