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房地产行业周报:二线成交依旧低迷,三线成交相对较热

发布时间:2016-10-31    研究机构:华创证券

上周(2016/10/22-10/28)楼市主流40个城市成交环比微幅下降0.6%,并且10月日均成交同比上涨4.1%,涨幅较前周回落6.8个百分点,其中一线城市、二线城市和三线城市分别同比12.8%、-8.9%、24.7%,涨幅较前周周均仍在持续收窄,显示楼市调控政策影响正仍在持续发酵,其中二线城市负面影响较大,而三线城市成交仍相对较热;而库存方面,受较弱成交影响,主流14个重点城市库存去化月数微升0.06个月至5.9个月,但目前而言一二线热点城市库存紧张问题犹存;拿地方面,前周100个重点城市土地成交环比增长0.8%,年初至今累计成交面积同比仍下降5.5%,近期土地成交略有回暖,但全年来看仍处于收缩态势;政策方面,在10月中上旬多个城市重启限购限贷之后,目前房企融资端也在收紧,近期政策仍趋严,但我们认为政府“因城施策、有保有压”的基调不变。我们维持前期观点,认为房地产后续将呈现出:一二线热点城市成交量缩、价稳,三线城市量价略起,四线城市仍旧低迷,因而从全国而言的成交缩量也将预示着后续板块性机会较少,而由于年末房地产险资增持、定增倒挂、国企改革等题材较多,因而板块结构性机会中量点也将颇多。我们目前仍然维持“资产荒下险资标的”+“非市场化拿地能力”+“年底定增倒挂”三个选股标准寻找板块的结构性机会,主要推荐招商蛇口、首开股份、新湖中宝,继续关注华鑫股份、广宇集团、嘉宝集团、迪马股份、中洲控股、浦东金桥、天宸股份(600620)、天保基建等。

上周40个重点城市新房合计成交718万平米,环比下降0.6%;10月截至上周累计日均成交101万平米,环比9上月下降17.7%,较去年10月上升4.1%,涨幅较前周回落6.8个百分点。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:-3%、-1.8%、2.9%,当月日均同比分别为:12.8%、-8.9%、24.7%。12个重点城市住宅3个月移动平均去化月数为4.4个月,环比上升0.06个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积1886万平米,环比上升0.8%;年初至今累计成交7.4亿平米,同比下降5.5%。

上交所明确房地产及过剩行业公司债分类监管标准,房企发公司债募资不得用于购置土地;银监会要求严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策;统计局发布10月上半月一线和热点二线城市住宅销售价格变动数据;国土资源部发布数据,三季度全国地价环比同比均上升;河南省政府出台去库存方案,停建公租房扩大公积金范围;武汉市土拍首试“熔断”机制,溢价率控制在100%以内;珠海市限购细则出炉,项目备案价格涨幅不高于基准价3%。

中洲控股收购华南城控股共计18.6亿股普通股股份;凤凰股份控股子公司凤凰置业所参股公司南京证券拟启动IPO申报工作;华夏幸福中标固安县高新区综合开发PPP项目;阳光城拟与长江财富签署合作协议;中关村四环医药共同投资设立华素健康;美好集团中文证券简称变更为美好置业;鼎立股份收购标的宝通天宇已通过国防科工办初步审查;天保基建发行公司债券已获得证监会核准;世茂股份第二期短期融资券发行完毕。

板块行情:上周SW房地产指数上涨0.35%,沪深300指数上涨0.37%,相对收益为-0.02%,板块表现弱于大市,在28个板块排名中排第8位。个股表现方面,SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为:城投控股、深大通、凤凰股份、中航地产、粤宏远A。

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