天宸股份(600620.CN)

叶茂菁家族减持绿地股权 天宸股份再谋重振主业?

时间:20-07-23 00:19    来源:新浪

来源:大摩财经

原标题:叶茂菁家族减持绿地股权 天宸股份(600620)再谋重振主业? 

“妻子”陷内幕交易案

撰文 | 海星

绿地控股再次启动混改之际,天宸股份准备减持部分所持绿地股权,这也是叶茂菁家族多年来首次大额出售核心金融资产。

7月21日,叶茂菁担任董事长的天宸股份(600620.SH)公告称,打算出售绿地控股(600606.SH)不超过1亿股。自2015年绿地控股上市起,天宸股份长期持有前者2.78亿股(2.29%股权),现为绿地控股第六大股东。

叶茂菁之父、地产富豪叶立培昔日曾有“上海首富”、“上海地产大王”之称。二十年前叶家入主上市公司天宸股份(600620.SH)前身上海联农后,即通过后者自动获得了绿地集团的股权——上海联农与绿地集团皆为上海农委发起成立,互相参股。

天宸股份从1998年起就已经手握绿地集团3.75%股权,投资总额600万元,随后又在2003年及2009年追加投资,至2012年投资已累计达到了3428万元。

五年前,绿地控股作为上海国资混改试点借壳上市后,叶茂菁、叶立培家族获得了巨额回报。

以绿地最新股价计算,天宸股份对绿地持股市值高达19亿元,1亿股的对应市值超过7亿元。天宸股份在7月22日大涨逾8%后最新市值不过约60亿元。

而且,绿地控股还给天宸股份带来了巨额的分红。今年七月拿到1.1亿元分红后,天宸股份从绿地控股手中获得分红已经超过15亿元。

绿地控股的分红也是天宸股份利润的主要来源。自2010年剥离地产资产后,天宸股份就变成了一家无主业公司,仅有天宸客运(出租车业务)以及物业租赁每年贡献几千万收入,除个别年份出售资产外,多年来主要利润均来自于绿地控股的分红。

此时出手绿地控股股权,叶茂菁对天宸股份将有何运作?

叶氏家族

叶茂菁之父叶立培是宁波人,1944年出生,1980年前后即移民澳大利亚,靠纺织贸易生意起家。上世纪80年代末,叶立培回国创办房地产公司仲盛集团,先在深圳后又转到上海,靠开发豪宅上海名都城成名,此后仲盛集团又先后开发了西郊花园别墅、上海银行大厦、南证大厦、仲盛金融中心等豪宅、写字楼项目。1999年,叶家以叶立培之兄叶立润的名义入主天宸股份前身上海联农。

值得一提的是,叶立培、叶茂菁父子除房地产开发外,还曾跨界“玩票”。1993年上映电影《云南故事》就是由叶立培出任出品人,世纪之初上映的电视剧《第101次求婚》和《逆水寒》则分别由叶立培和叶茂菁担任总监制、监制。

叶茂菁也因此成为留恋花丛、频频登上娱乐版面的“叶大少”,其绯闻女友正是当时刚爆红的“小燕子”赵薇。

不过,2003年叶立培最风光之时传出遭调查传闻,仲盛集团赴港上市也遇阻。此后,叶氏家族产业逐渐由叶茂菁及其继母李珩分别掌控。

叶氏家族核心主体仲盛集团后改名为仲益控股,由李珩担任董事长,除在上海等地拥有多个商业地产、豪宅项目外,还涉足文体公园开发,目前在上海拥有三个体汇+项目。

现年49岁的叶茂菁逐步接过上市公司,先是在2005年接任天宸股份董事长,此后又在2011年彻底接手家族所持上市公司股权,成为天宸股份实际控制人。

超级富二代叶茂菁似乎不屑于通过资本运作进行市值管理。2010年天宸股份出售地产业务后,不再新增土地,主业停滞,仅靠拥有几百辆上海出租车的天宸客运以及少量物业租赁维持。

但手握绿地控股价值不菲的持股及每年高额分红,还拥有价值数十亿元的上海闵行区数百亩土地,天宸股份在资本市场依旧是一块肥肉。

2015年前后,险资在资本市场凶猛出击之时,上海资本大佬刘益谦率先瞄上天宸股份。

2015年8月起,刘益谦的国华人寿突然先后数次举牌天宸股份,最终持股达到24%,迫近叶茂菁家族持股。资本“入侵”打破了天宸股份的平静局面。

叶茂菁在此之前也已意识到天宸股份可能面临的风险,提出要通过并购确立主业、实现公司转型。2015年4月,叶茂菁在天宸股份董事会上提出要“尽快突破无稳定业务收入及利润的局面”,希望在当年内完成一个并购项目,初步实现公司转型。

2015年8月,国华人寿开始举牌后,叶茂菁开始加速并购,洽谈并购医疗公司湖南商康,不过这笔并购在当年10月就宣布终止。为对抗国华人寿进攻,叶茂菁最终通过其控制上海成元投资增持天宸股份,稳固了对天宸股份的控制权。

然而,此次未遂的并购却引发了一起内幕交易案。

裁判文书网今年7月披露的一份刑事判决书显示,与叶茂菁同居、生育有多名子女的成艳娴,因在叶茂菁2015年筹划并购期间通过闺蜜账户买入天宸股份,构成股票内幕交易罪,在今年5月被判刑一年半,缓刑一年半。

早在2018年7月,证监会就对成艳娴内幕交易案进行了处罚。证监会文件显示,叶茂菁为上市公司并购交易四处奔走时,与其“关系密切”的成艳娴获悉内幕信息,指使好友购入1000万元天宸股份股票,不过最后不仅没赚钱还亏了。

成艳娴为此付出沉重代价,不仅因此被证监会罚款,还在今年被公诉判决缓刑。

法院判决书显示,成艳娴是上海人,年仅17岁时(1999年)她与叶茂菁相识后”共同生活”,二人育有多名子女。无论是证监会处罚决定书还是法院判决书,均未确认成艳娴与叶茂菁是否为夫妻关系。

天宸股份最新股权结构显示,叶茂菁、叶立培家族控制的上海仲盛虹桥持有天宸股份25.08%股权,叶茂菁、成艳娴控制的上海成元投资持有4.09%股权,两者合计持有天宸股份29.89%的股权。

叶茂菁出售部分绿地持股之后,是否将再次展开资本运作呢?

天宸股份2019年年报提到,公司未来将“瘦身、聚焦、优化”,大力拓展经营业务及明确战略定位,摆脱利润主要依赖投资收益的状态。

截至2019年底,天宸股份总资产31.62亿,负债仅5.4亿,且无有息负债,公司现金流充沛。此外,天宸股份在上海闵行和浦东储备有两幅较大规模地块。2019年报显示,天宸股份将利用公司现有地块开发建设“天宸健康城”。

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